攻守:可转债投资实用手册PDF+mobi+epub网盘下载|百度网盘下载

编辑评论：

攻防兼备：可转债投资实用手册 面向可转债投资领域的“新手”，从基本概念入手，结合最新政策和案例，系统讲解可转债投资债券基础知识、交易规则和程序、实用的操作策略，由浅入深，生动有趣。

关于作者

Taotie Sea 1970年代出生于成都，学医。擅长可转债、套利、现金管理等低风险投资。荣获“2019年雪球十大影响力用户”称号。我相信分享会变成快乐，知识会变成收获，理性会变成感动。

雪球ID：贪吃海。微信公众号：饕餮海投。

70后，粤语。目前就职于一家私募基金公司，拥有近20年的投资经验，专注于低风险领域，尤其是可转债和分级基金。

Snowball ID：谈论可转换债券。微信公众号：说说可转债。

Young住在深圳，10年来一直专注于低风险投资，主要包括债券、可转债、分级基金、IPO等。 10年的复利为17%，每年都有正回报。 2012年开始在新浪博客写财经笔记，2014年开始在雪球开专栏，涵盖债券、分级基金、新交易、套利、房地产等。文章通俗易懂，适合初学者学习。

Snowball ID：优雅。微信公众号：优雅理财。

目录

前言

第一章可转债基础知识

第一节什么是可转换债券

第二节可转换债券的基本要素

第三节可转换债券的其他重要概念

第 4 部分：可转换债券的盾牌和矛头 - 债务和股权

第五节把握四大要素，快速了解可转债

第二章可转债交易的基本规则和程序

第一节交易的基本规则

第二节可转债发行与网上认购

第三节股东如何参与可转债优先配售

第 4 节可转换债转股流程

第三章可转债交易进阶讨论

第一节可转债赎回及到期赎回，如何纳税

第二节：可转债配售的精确算法原理

第三节可转债转股价格调整

第 4 节有条件赎回的条件（强制赎回）

第5节回售及其计数

第 6 部分：中奖率计算：在线分配

第七部分：中奖率计算：线下分配

第八节交易价格估算

第九章线下认购：机构投资者的盛宴

第十节可转换债券与应付债券的区别

第11条可转债VS“本山徽”：牛市同熊市不同

第四章可转债交易策略

第 1 节在线订阅策略

第二段权利抢夺策略

第三节“单方面”超额配债策略

第 4 节折扣套利策略

第 5 节. 标的股票的替代策略

第 6 节“修订游戏”策略

第七节防守的“双低”策略

第八次进攻的“低溢价”策略

第九节：“摊大饼”的适度策略

第 5 章：关于可转换债券的 88 个问答

附录

1 可转换债券大事记

2 2017年可转债发行认购数据

3 2018年可转债发行认购数据

4 2019年可转债发行认购数据

2017年以来发行的5只可转债已退市数据

（2017 年 9 月 25 日 - 2020 年 4 月 30 日）

6部分与可转债相关的法律、法规和规章

7数据来源及相关网站

后记

转化价值是什么意思

转换价值是指将每张可转换公司债券转换为标的股票并卖出所获得的金额，单位为元。

转换价值的计算公式为：转换价值-标的股价×100/转换价格

地点：

100指所有可转债发行时的统一面值；

100/转股价格是指可转债理论上可转股的金额。

例如：2020年1月2日，浦发银行收盘价为12.47元，可计算当日浦发可转债换股价值

=12.47х 100/15.05~82.86()

转化价值是一个动态价值。在股票交易期间，转换价值随着相应标的股票的价格而变化。

转股价值的应用主要体现在三个方面：一是可转债发行时判断是否具有认购价值和配售价值。一般来说，可转债转股价值高于100元，即具有认购价值和配售价值。在进行具体考量时，还需要结合标的股票质量、可转债评级、现有可转债折溢价率等多重因素。

二是判断可转债是否符合“强制赎回”回售标准。例如，浦发可转债的附条件赎回条款中提到：“本次发行可转债转股期间，公司普通股连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价不低于130 %（含130%），经相关监管部门批准（必要时），公司有权按照本期债券面值加现价赎回全部或部分未转股股份。应计利息。可转换债券。”其实对这句话的简单理解就是：30个交易日可转债中至少有15个变成价值不低于130元的股票可以触发止赎。

三是衡量可转换债券的溢价率。

可转债与可转债的区别

1、缩写

可转债的英文缩写为CB，可转债的英文缩写为B。可转债的命名规则为×x可转债。深可转债二次发行时简称为xx转2，如长庆转2、万鑫转2等，以后有3、4、外貌。上海股市对可转债无此要求。例如，山鹰转债实际上是山鹰纸业第三次发行的可转债，山鹰纸业第四次发行的同时上市交易的转债被命名为“鹰19转债”。可转债的命名规则通常为发行年份（两位数）+发行人+EB。比如20华菱EB通过可转债的名称基本可以知道对应的标的股票，大部分情况下可以判断可转债可以换股。股票，毕竟大多数情况下，可交割债券是由大股东发行的，发行人与对应的标的股票密切相关。但是，有些可偿还债券仅看名称并不知道对应的标的。例如，14宝钢EB对应标的为新华保险，15国BB对应标的为中国太保，19东创EB对应标的为华安证券。

2、发行人

可转债发行人为上市公司，可转债发行人为上市公司股东。

3、演绎方式

可转债发行人净资产不少于15亿元，无需担保。低于15亿元的，需提供担保（创业板公司发行净资产低于15亿元的可转债无需担保）。担保可以是第三方担保或库存担保。华通转债采用股票质押担保，存在股票下跌担保不足的情况。由于大股东无法增加股票担保，因此采取增加质押担保人的方式增加股票担保。对于可交割债券，担保方式是预先存入股票进行交换和作为担保。

4、股本变动

可转债转股后，股本增加；可转债转股只是发行人向投资人转让股票，不会增加股本。 5.愿意降低转化价格

可转债可视为非定向增发，可转债可视为股东减持。这是可转债与可交割债券的核心区别。这也决定了可转债发行人推动转股的动力更大，包括下调转股价格，发布信息推动股价上涨。可交割债券相当于价格偏低不愿减持的股东，转股价格被下调的情况极为罕见。此外，从修订过程来看，可转债的修订过程更为复杂。需提前 15 天召开股东大会公告，同时需获得 2/3 的赞成票（不持有标的股份表决权）方可进行修改。可交割债券的降级可由发行人批准。上述下调15国盛EB转股价格，是在达到回售标准前的最后两天宣布降级，充分利用回售的计算时间。脚丫子。

6、同一销售时间

可转债的回售期一般为最近两年，交割债券的回售期一般为最后一年。一般来说，“通常”，往往意味着有“例外”。例如，未来可转债（128063）的回售期为最后一年，15清算控制BB（132003）的回售期为最后半年。

7、分享转化规则

可转债转股申报数量可超过实际持有数量，以实际持有数量为准；申报的可转债转股数量不得超过实际持有数量。

8、对投资者的要求

所有投资者均可参与可转债的申购和交易。 2019年发行的交割债券中，只有G三峡B1允许普通个人投资者认购交易，而绝大多数交割债券仅面向合格的个人（机构）投资者发行交易，如20华菱B。此类交割债券的特点是：交易软件上的交易代码附有“Q”字母标识。